2004年初✿✿，千禧年的钟声尚未远去✿✿，上证50指数以蓝筹之姿初登历史舞台✿✿。彼时鲜有人能预见✿✿，华夏上证50ETF将在日后点燃中国ETF市场的浩瀚原野✿✿。
21年风雨路✿✿，华夏基金始终以先行者的姿态✿✿，将ETF的种子深植于这片大地✿✿。从首只ETF“天时地利人和皆不占”的艰难启程✿✿，到94只产品✿✿、6500亿规模✿✿、1000万投资者的普惠之舟✿✿，这条路上镌刻的不仅是数字的跃迁✿✿，更是一个时代对金融民主化的执着求索✿✿。
回望2004年✿✿，上证50ETF穿越了低迷如寒潮的市场✿✿，在交易所与券商的托举下✿✿，让54亿元的资金洪流冲破犹疑✿✿，为中国资本市场注入第一股指数化投资的活水✿✿。
这是一段关于“洞见”的故事✿✿。当封闭式基金折价的阴影笼罩市场时✿✿，华夏基金已眺望到海外机构投资者对ETF的青睐✿✿；当行业困于单一产品时✿✿，华夏基金率先将中小盘太阳成官方网站✿✿、跨境✿✿、科技主题的基因注入ETF血脉✿✿。从恒生ETF到科创50ETF✿✿，华夏基金的每一步都踩在时代转型的鼓点上✿✿。
如今华夏基金的ETF版图已经星罗棋布✿✿。华夏沪深300ETF以1600亿规模筑起价值投资的基石✿✿，恒生科技ETF用近七成的复购率诉说跨境投资的热情✿✿，“红色火箭”小程序更是将投顾服务织就成一张精细化运营的密网✿✿。
辉煌背后仍有未来发展的不确定性✿✿。当规模领先地位被步步紧逼✿✿，迷你基金暗藏管理挑战✿✿，这恰似中国ETF市场的缩影✿✿：规模狂飙后✿✿，需要一场从“量”到“质”的觉醒✿✿。
当华夏基金总经理李一梅描绘“主动管理赋能产品创设”“重持营”“投顾+ETF生态圈”的蓝图时✿✿，我们看到的不仅是一家企业的进化✿✿，更是一个行业从工具提供者向财富陪伴者的蜕变✿✿。
1998年4月✿✿，华夏基金作为证监会首批试点公司应运而生✿✿。次年✿✿，其第二只产品华夏兴和便部分尝试用指数优化的方式运作✿✿，为后来第一只ETF的诞生埋下了火种✿✿。
2004年1月2日✿✿，上交所发布上证50指数（指数起始点实际为2003年12月31日✿✿，起始基础点位为1000点）✿✿，由沪市A股中规模较大✿✿、流动性较好的50只股票组成✿✿。当时的华夏基金在综合考虑这只蓝筹股指数的代表性牧文人体✿✿、风险控制优势以及市场流动性等多方面因素后✿✿，决定就其进行ETF产品开发✿✿。
华夏基金总经理助理✿✿、数量投资部行政负责人张弘弢✿✿，早在1999年就已经加入华夏基金✿✿。他曾回忆✿✿，在2002年时华夏基金就已经着手研究ETF产品✿✿。当时市场上封闭式基金很多✿✿，常年处于高折价状态✿✿，而ETF作为可交易基金✿✿，不仅可以丰富交易所的场内工具产品线✿✿，还可以解决封闭式基金的低流动性和高折价问题✿✿。
“另一方面✿✿，在国内公募行业发展之初✿✿，我们发现海外ETF的投资者中✿✿，机构投资者占比很高✿✿，无论是保险✿✿、QFII还是私募✿✿，都有对应的配置和交易需求✿✿。”他表示✿✿。
她解释✿✿，天时方面✿✿，当时市场持续低迷✿✿，新基金发行艰难✿✿；地利方面✿✿，当时还没有成熟的ETF销售渠道✿✿；人和方面✿✿，彼时投资者理解和接受ETF的成本也很高✿✿，就算是专业投资者对ETF也是知之甚少✿✿。“都说名字里有数字或字母的基金产品难卖✿✿，上证50ETF既有数字又有字母✿✿，更是难上加难”✿✿。
不过✿✿，这只开拓性的产品在交易所和证券公司的支持下✿✿，最终以54亿元冲破寒流（募集目标为超50亿元）✿✿，并于2005年2月23日正式上市✿✿。
据统计✿✿，截至2025年3月13日✿✿，华夏上证50ETF的流通规模已经超过1400亿元✿✿，成立20年以来的年化回报为7.78%✿✿，2022年至2024年三年的年度收益率分别为-17.68%✿✿、-9.26%✿✿、18.21%✿✿。
华夏上证50ETF的推出✿✿，为中国基金市场带来了全新的投资理念与工具✿✿，让投资者能够便捷地对上证50指数所涵盖的优质蓝筹股进行更为便捷✿✿、成本更低的投资✿✿，也为后续ETF市场的产品丰富发展打下了基石✿✿。
除了这只划时代的ETF✿✿，作为ETF领域的开拓者✿✿，华夏基金还有很多ETF产品走在行业前列✿✿。包括中小盘股ETF✿✿、跨境ETF✿✿、境内行业系列ETF等多个类别的创新产品✿✿，都由华夏基金率先推出✿✿。
而且✿✿，华夏基金的产品线全面覆盖核心宽基✿✿、热点行业/主题✿✿、境内外市场（包含港股✿✿、美国和日本市场）✿✿、策略指数✿✿、商品等丰富类型✿✿。通过在指数产品的布局✿✿、运营✿✿、营销✿✿、投顾等方面的综合赋能✿✿，华夏基金也持续在规模上保持领先优势✿✿。
2006年✿✿，国内首只中小盘ETF——华夏中小板ETF推出✿✿，为投资者投资中小板股票提供了良好的工具型产品✿✿。
2012年✿✿，华夏基金推出首只跨境ETF——华夏恒生ETF✿✿，让国内投资者能够投资香港市场的优质企业✿✿。此后又陆续推出港股通ETF等产品✿✿，不断拓展投资者的跨境投资视野✿✿。在全球经济一体化背景下✿✿，跨境ETF产品为投资者分散投资风险✿✿、分享全球经济发展成果提供了有力支持✿✿。
随着国内经济结构调整与产业升级✿✿，不同行业和主题投资的机会不断涌现✿✿，华夏基金又敏锐地推出一系列行业主题ETF✿✿。2013年✿✿，华夏基金率先推出五只行业主题ETF✿✿，5只行业ETF分别跟踪上证金融✿✿、上证医药✿✿、上证消费✿✿、上证材料和上证能源5个指数✿✿。其中华夏上证能源ETF和华夏上证原材料ETF因为规模过小✿✿，2016年3月被迫清盘✿✿。
李一梅曾在2024年谈及✿✿，“现在看新材料ETF是很有投资价值的产品✿✿，（当时它）却很遗憾地倒在了黎明前✿✿。后来我们积极与监管沟通✿✿，强调ETF作为工具的特殊属性✿✿，并提议在不增加投资人额外费用的前提下✿✿，由公司自身承担部分费用✿✿，保留这些‘火种’”✿✿。
2020年9月太阳成官方网站✿✿，由华夏基金✿✿、华泰柏瑞基金✿✿、易方达基金和工银瑞信基金发起的首批4只科创50ETF开卖当天全部突破50亿元募集上限✿✿，总认购规模近千亿元✿✿。其中✿✿，华夏科创50ETF更是开售仅半小时就被“抢购一空”✿✿，最终认购规模超过400亿元✿✿，是四家基金公司中最为火爆的一家✿✿。
华夏科创50ETF的起购金额为1000元✿✿，自那以后牧文人体✿✿，原先被科创板50万元资金门槛“排除”在外的投资者✿✿，有了新的科创板指数投资工具✿✿。
作为中国第一只ETF的管理人✿✿，华夏基金目前也是业内ETF产品管理数量最多✿✿、规模最大的基金管理人✿✿，市场占比超过17%✿✿。
据统计✿✿，截至2024年末✿✿，华夏基金旗下管理的基金共计886只✿✿，其中ETF基金共有94只✿✿，占比超过10%✿✿；基金管理总规模超过18900亿元✿✿，其中ETF的总规模超过6500亿元✿✿，ETF规模占比超过34%✿✿。截至3月13日✿✿，其股票型ETF规模占基金总规模的比例接近30%✿✿。
目前华夏基金旗下规模最大的ETF为华夏沪深300ETF✿✿，规模超过1600亿元✿✿，自去年以来通过申赎净流入的规模超过1000亿元太阳成官方网站✿✿。这只ETF于2013年1月16日上市✿✿，截至3月13日✿✿，成立12年多以来的年化收益率为6.02%✿✿。
从上图中可以看到✿✿，华夏基金旗下规模超过1000亿元的ETF共有2只✿✿，除了华夏沪深300ETF✿✿，还有一只就是华夏上证50ETF✿✿。
截至3月13日✿✿，全市场规模超过1000亿元的ETF仅有5只（另外三只分别是华泰柏瑞基金✿✿、易方达基金✿✿、嘉实基金旗下的沪深300ETF）✿✿，也就是说✿✿，仅华夏基金一家就管理了其中的2只✿✿。
从规模变动来看✿✿，华夏基金ETF规模在2024年三季度增加了2000多亿元✿✿，其中仅2024年9月份的增长就超过1500亿元✿✿。
据2024年华夏基金推出的《指数基金投资者洞察报告》统计✿✿，截至2024年一季度✿✿，华夏基金ETF的投资者人数超过1000万太阳成官方网站✿✿，其中超35%的投资者年龄在50岁以上✿✿，绝大多数投资者持有华夏基金ETF的数量在3只以内牧文人体✿✿。
宽基ETF则是华夏基金投资者的入门之选✿✿。其中✿✿，上证50ETF以及科创50ETF较受投资者青睐✿✿。而在细分市场✿✿，芯片✿✿、新能源✿✿、食品饮料等热门领域ETF✿✿，是华夏基金投资者初次布局的焦点✿✿。
从复购情况来看✿✿，截至2024年一季度✿✿，华夏基金旗下的ETF复购率达60.8%牧文人体✿✿。其中✿✿，投资港股的ETF复购率遥遥领先✿✿，复购率接近7成✿✿，如恒生互联网ETF✿✿、恒生科技指数ETF等✿✿。
从投资者持有华夏基金ETF的类型来看✿✿，超过78%的人选择了股票型ETF✿✿，这部分投资者中有66.8%的人主要投资了宽基A股ETF✿✿。与此同时✿✿，投资跨境ETF和商品型ETF的投资者则分别偏好港股ETF和非黄金商品ETF（即豆粕等非黄金商品ETF）✿✿。
2024年11月7日✿✿，华夏基金在“一年一度指数大会”上特别介绍了其研发的集成指数和ETF分析的投资工具——红色火箭小程序✿✿。
华夏基金互联网金融总监栾天昊介绍✿✿，红色火箭从宏观✿✿、微观✿✿、技术层面出发对指数进行拆解✿✿，并且开放给全行业✿✿，希望通过搭建行业生态✿✿，助力理财规划师们服务好市场上更多的指数投资者✿✿。
打开其小程序界面可以看到✿✿，红色火箭有指数浏览器✿✿、指数对比✿✿、热股选指数✿✿、焦点看盘等功能✿✿。在其“社区”板块中✿✿，包括国金证券✿✿、光大证券等不少公司的媒体号已经入驻✿✿。
早在2005年华夏基金就成立了数量投资部✿✿，是业内最早成立的独立数量投资团队之一✿✿，目前该团队由超过30名具有多年经验的海内外专业投资经理以及专职研究人员组成✿✿。
华夏基金还自主研发了一套先进的指数投资系统✿✿。该系统将ETF的日常投资管理纳入其中✿✿，通过模型和算法实现精准的投资决策与交易执行✿✿。同时✿✿，借助系统运作✿✿，能够对产品绩效进行准确归因✿✿，及时发现投资过程中的问题并加以优化✿✿，有效提高基金运作效率✿✿，降低运营风险✿✿。
当然✿✿，作为“ETF第一大厂”的华夏基金也面临不小的挑战✿✿。据统计✿✿，截至3月13日✿✿，只有华夏基金和易方达基金的ETF规模超过6100亿元✿✿，跟第三名的华泰柏瑞基金（4500多亿元）拉开了断层式的距离✿✿。但是自去年以来✿✿，易方达基金的ETF规模增长比华夏基金足足多出了1000亿元✿✿。
今年以来✿✿，华夏基金的ETF通过申赎净流出的规模超过436亿元✿✿，是全市场净流出规模最多的基金公司✿✿。这也让华夏基金的ETF整体规模自年初以来损失超过91亿元✿✿，而规模排在第二名的易方达基金不仅没有流失✿✿，整体还增加了91亿元✿✿。
华夏基金旗下今年以来通过申赎净流出规模最多的两只ETF✿✿，分别是华夏上证科创板50ETF和华夏恒生互联网科技业ETF✿✿，因净申赎流失的规模分别有184.95亿元✿✿、102.69亿元✿✿。
截至3月13日✿✿，华夏上证科创板50ETF成立4年多以来✿✿，收益依然亏损21.83%✿✿；而成立于2021年1月26日的华夏恒生互联网科技业ETF✿✿，成立4年以来的亏损高达47.41%✿✿。
另外✿✿，华夏基金旗下的ETF数量虽然排在全市场第一✿✿，但存在大量迷你ETF✿✿。目前已经上市的ETF中✿✿，有接近三分之一（共30只）的ETF规模不到1亿元✿✿，有接近三分之二（共63只）的ETF规模不到10亿元✿✿。
李一梅在前述“一年一度指数大会”上表示✿✿，华夏基金这些年构建了以投资者为中心的“研究+服务+策略”的指数投资能力体系✿✿。
一在指数研究体系上✿✿，以26年所积累的主动投研能力为核心太阳成官方网站✿✿，希望能更好地发现✿✿、定义和创设资产✿✿，把蕴含在主动管理之中的超额收益能力✿✿，以更透明✿✿、更简单易懂的方式呈现给投资者✿✿。
三是在“ETF+投顾”日益成为财富管理主流模式的大背景下✿✿，基于公司多资产研究积累开发了多种“投顾化”的指数投资策略✿✿，跳出以单个产品为单位的服务模式✿✿，改为以组合和策略为单位的服务模式✿✿。
这个体系便是沿着李一梅对未来ETF市场发展的设想而规划的✿✿。在她看来✿✿，ETF在中国已经从相对粗放的发展阶段进入高质量发展阶段✿✿，未来将呈现出三大趋势✿✿。
第一✿✿，主动管理赋能产品创设✿✿。她表示✿✿，在美国✿✿，即便在行业主题上是类似的方向✿✿，管理人也会倾向于使用不同指数公司的指数或采用主动管理形式✿✿。一些基金管理人即便在宽基上无法与行业巨头竞争✿✿，也会专注因子投资✿✿、杠杆反向✿✿、结构化收益策略以及多资产另类策略等✿✿，这些管理人都能在市场中建立自己的ETF生态圈✿✿。
第二✿✿，竞争从产品创设延伸至产品运营✿✿。在ETF品类逐步健全的趋势下✿✿，“重首发✿✿、轻持营”的策略已经行不通✿✿，未来市场各方投入资源✿✿、开展ETF持续营销的势头会越来越猛烈✿✿。
第三✿✿，从单只产品到组合化牧文人体✿✿、策略化的综合解决方案✿✿。未来ETF的竞争更重要的是打造基于不同场景的ETF投资解决方案✿✿，“投顾+ETF”的生态模式尤其值得关注✿✿。太阳成集团官方网站✿✿，ETF收益✿✿，太阳成官方网站✿✿，
